历经IPO失败、两度借壳不成后,这家浙江温岭企业的A股梦再碎


并购重组在资本市场是很常见的事情,在A股上市公司之间更是如此,一方面企业扩张所需,另一方面是标的资产的资本化运作推动,不过并不是每一家上市公司的并购重组事项都能笑到最后的。此前宣布因为重组事项将上会,25日起停牌的万邦德,其股民在期待中迎来了一则无情的消息——在9月25日晚间,万邦德发布公告称,公司发行股份购买资产暨关联交易事项未获得审核通过,公司股票9月26日起复牌。从近期二级市场的表现来看,万邦德走强明显,9月至今累计涨幅达到了18.64%,部分投资者对其本次并购重组事项成功过会的期望值较高,毕竟万邦德的重组事项——发行股份收购万邦德制药100%股权,去年6月发布重组预案以来,该交易已经进行了4次修订稿,标的资产预估值也作出了让步,从34亿元降至27.3亿元。但是万邦德的重组事项最终还是未能说服证监会并购重组审核委员会放行,这种结局对于二级市场而言,无疑是利空,复牌以后恐怕将迎来资金的失望而逃潮,抹去9月份以来的累计涨幅……万邦德未能成功揽入万邦德制药,最终也只能说万邦德制药的确存在硬伤,并且比较明显。并购重组的标的万邦德制药,是一家成立于2002年的浙江省温岭市企业,致力于现代中药、化学原料药及其制剂的研发、生产和销售,其对于在A股上市融资倒是可以用“痴心一片”来形容。早在2012年,万邦德制药就作为主体亲自申报过在深交所创业板IPO上市,但是2013年11月被证监会终止审查,后来两度筹划借壳A股上市公司栋梁新材,均失败告终,为了打破僵局,万邦德集团上演了“曲线上市”的计划,累计斥资14.5亿元分两次完成对栋梁新材的入主,并把栋梁新材的上市简称改为万邦德,然后在去年6月发布重组预案,拟将万邦德制药注入上市公司万邦德中,中间重组预案历经4次修订稿。最终,万邦德制药的这曲线上市之路还是以失败告终,对于其本次注入A股失败,证监会审核意见为:申请人未能充分说明标的资产盈利预测的合理性及持续盈利能力稳定的依据,不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四条和第四十三条的相关规定。即万邦德制药业绩的可持续性存在隐忧,实际上该企稳在业绩的层次的确隐忧较为明显。万邦德制药在注入万邦德最终下修估值,从34亿元降至27.3亿元的背后,并非是单纯的主动降低估值,让利投资者,因为同时下调的还有业绩承诺——从原来的2018年至2020年净利润分别不低于1.85亿元、2.5亿元和3.25亿元,调整为2019年至2021年净利润分别不低于1.845亿元、2.265亿元和2.638亿元。而值得注意的是,万邦德制药此前在2017年营业收入和净利润曾出现全面下滑的一幕,其中净利润下滑达50%,2018年业绩虽然全面回升实现,但是最终实现的净利润为1.62亿元,也意味其压根无法完成昔日重组旧预案中的2018年业绩承诺的不低于1.8源自风生焱起的个人分析,仅供参考公众号ID:fengshengyanqi轻松一刻:😄😄😄 晚上站在一块空地上玩手机,忽然有部车过来,司机摇下车窗,冲我笑了笑,说,嗨!晚上好!我心神荡漾,这是要撩我呀,我该咋办呀,他等下叫我上车我要不要上呀,我正在纠结,那司机又说:大姐,这是我车位,麻烦你让下,让我把车停进去!

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