今年的潜在预测增长了2.8%,中国日报调整了它的位置。[天丰金工吴贤星团队]

长期黄金股票组合a股市场的利润动量效应显而易见,近40%的本季度高增长公司在下一季度继续保持高增长。

为了接近未来利润增长的目标,我们基于业绩预测中宣布的净利润下限,构建了定期仓库变动的业绩预增策略。

我们从前40只高增长股票中选择20只小盘股,在每个季度后的20个自然日内建立投资组合。

自今年年初以来,战略超额中国证券交易所500指数为8.77%,上周战略超额中国证券交易所500指数为0.44%。

该投资组合于2018年4月20日开始交易。截至2018年6月29日,投资组合超额中国证券500指数为7.27%。

本期投资组合将于2018年4月20日进行调整,其头寸如下:戴维斯双击投资组合戴维斯双击指以较低的市盈率买入具有增长潜力的股票,并在增长出现且市盈率相应增加后卖出,从而获得乘数效应,即每股收益和市盈率的“双击”。

在每个季度后的20个自然日,我们选择25只利润增长加速、估值较低的股票作为当前头寸。

该策略在2010-2017年复测期实现了26.45%的年化收益率和21.08%的超额基准收益率,在复测期的7个完整年份中,超额收益率均超过11%,稳定性非常好。

自今年年初以来,战略超额中国证券交易所500指数已达到6.86%,上周战略超额中国证券交易所500指数达到1.05%。

本期投资组合(不包括暂停交易和前期未售出)于2018年4月20日开始交易。截至2018年6月29日,投资组合超额中国证券500指数为4.71%。上周,超额中国证券500指数为1.19%。

这一时期的投资组合在2018年4月20日发生了变化。情况如下:对于发布盈利增长预测的公司,它们很有可能在下一季度继续大幅增长。因此,与以往事件驱动策略的盈利增长预测不同,我们选择在定期报告发布前买入,以“隐藏”和避免盈利预测发布后股价的短期波动。我们选择在正式收益报告发布之前买入,在收益报告发布之日卖出。从2010年以来的实证结果来看,我们取得了良好的效果。

策略在2010年至今取得了年化37.85%的收益,年化超额基准31.69%,最大相对回撤为6.18%,收益回撤比为5.13。自2010年以来,该战略实现了37.85%的年化回报率、31.69%的年化超额基准回报率、6.18%的最大相对退出率和5.13%的退出率。

自今年以来,投资组合已经超过基准7.22%。

截至2018年6月29日,本期持有的头寸和未来预期买入的股票如下:动态反转策略的每个因素都有其适用的环境。研究发现,反转效应在市场下跌环境中更为显著,不同的建仓时间点对反转因子的超额回报也有显著影响。

因此,我们动态地选择反转建仓时机,也就是说,当市场在一波下跌后反弹时建仓。

我们选择下跌反弹的形式,即市场指数在下跌期间没有超过大反弹,在底部反弹时超过一定比例,作为反转因素建仓的信号来源。信号出现后,我们将过去25个交易日跌幅最大的50只股票作为头寸,并在信号触发后第二天开盘买入。对于持有30个交易日的头寸,空头寸根据中国证券500指数的收益计算。

自2010年以来,该战略实现了22.54%的年化回报率和20.64%的年化超额基准。

自今年年初以来,综合超额中国证券500指数已达到12.59%,上周超额收益率为3.31%。这一时期的动态反转投资组合于6月21日开始购买。

这段投资组合将于2018年6月21日开始购买。头寸如下:密切关注我们的风险提示:该模型基于历史数据,有失败的风险。

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